Migros Ticaret AŞ. (MGROS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler
Migros Ticaret A.Ş. (MGROS) hisse senedi yorumları, tahminleri, beklentileri ve analizleri bu sayfada yer almaktadır.
Migros Ticaret A.Ş. için Türkiye’nin önde gelen aracı kurumları, bankalar ve uzmanlar tarafından hazırlanmış analizler bu sayfada yer almaktadır. Günlük MGROS hisse yorumları ve tahminleri, aktif olarak sizler için derlenecektir. En üstte en güncel yorumlar bulunmaktadır.
Borsanasiloynanir.co aracılığıyla MGROS hisse yorumları sizlerle:
İçerik
Migros (MGROS) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve Tahminleri
Aracı kurum ve bankaların raporlarından derlenen Migros hisse tahmin ve analizleri sizlerle bu bölümde paylaşılmaktadır. Tarih sıralamasına göre takip işlemi yapılması için düzenlenmiştir.
Acar Menkul Değerler – 14 Kasım 2019
20 ve 50 günlük üssel hareketli ortalamaların üstünde ve “21.86” direncini aştı.. Borsada olumlu bir havada “21.86-18.06” arasındaki çanak görünümü yukarı katlayabilir..
Asgari hedef bu durumda “”25.50-26.00” aralığı olur.. Arada “24.70”deki tepe direnci oluşabilir.. 20 günlük üssel hareketli ortalama “21.00”de.. 50 günlük hareketli ortalama “20.07”de.. Biraz sinirli biri yatırımcısı var galiba!
İş Yatırım – 6 Kasım 2019
MGROS 3Ç19 Finansal Sonuçları: Güçlü operasyonel karlılık Migros 3Ç19 finansallarında 179mn TL net kar açıkladı. Geçtiğimiz yılın aynı dönemi 670mn TL net zarar açıklamıştı. Yıllık bazdaki iyileşme güçlü operasyonel karlılık ile birlikte büyük ölçüde geçen sene kaydedilen kur farkı zararlarına karşın bu çeyrek kur farkı karı oluşmasından kaynaklandı. Net kar bizim beklentimize paralel gelirken piyasa beklentisi 165mn TL’nin %8 üzerinde gerçekleşti.
Net kardaki pozitif sapma operasyonel karın beklentileri aşmasından kaynaklandı. Şirket’in gelirleri yıllık bazda %21.3 artış göstererek beklentilere paralel 6.46 milyar TL’ye ulaştı.
Var olan mağazalardaki güçlü benzer büyüme ve %1.6 oranında alan büyümesi gelir artışının güçlü olmasını sağladı. Şirket’in FAVÖK’ü 684mn TL’ye ulaşırken piyasa beklentisi 618mn TL’nin %11 üzerinde gerçekleşti.
UFRS 16 etkisinden arındırılmış FAVÖK yıllık bazda %31.5 artış göstererek 503mn TL’ye yükseldi. FAVÖK marjı brüt marjdaki 110 baz puanlık iyileşmenin katkısı ile 60 baz puan iyileşerek %7.8’e yükseldi.
Güçlü sonuçların ardından Şirket yönetimi 2019 öngörülerinde önemli bir değişikliğe gitmedi. Ancak güçlü sonuçların özellikle 2019 FAVÖK marjı öngörülerinde yukarı yönlü potansiyel yarattığını söyleyebiliriz.
Güçlü operasyonel sonuçlar ve TL’nin görece stabilizasyonu sonucu Şirket’in borç rasyolarında iyileşme devam ediyor. Konsolide borç 2.1 milyar TL seviyesine düşerken (2Ç19: 2.76 miyar TL), net borç/FAVÖK rasyosu 1.3x (2Ç19: 1.9x) seviyesine gerilemiş durumda.
Ayrıca Ekim ayında gerçekleşen 125mn TL’lik gayrimenkul satışı ile birlikte toplam gayrimenkul satışları 616mn TL’ye ulamış durumda. Faizlerin aşağı geldiği bir ortamda ile gayrimenkul satışlarının önümüzdeki çeyreklerde de devam edeceğini ve borçluluğun iyileşmesine katkıda bulunacağını düşünüyoruz.
Yorum: Özetle hem net karın hem operasyonel karın güçlü olması ve borçluluğun iyileşmeye devam etmesi nedeni piyasanın sonuçlara olumlu tepki vereceğini düşünüyoruz.
Bugün düzenlenecek telekonferansın ardından beklentimizden iyi açıklanan sonuçlar nedeni ile tahminlerimizde ve hedef değerimizde yukarı yönlü revizyon yapabileceğimizi değerlendiriyoruz. Şuan için AL tavsiyemizi yineliyoruz.
Kapanış (TL) : 21.64
Hedef Fiyat (TL) : 26.5
Piyasa Deg.(TL) : 3918
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 4.09
Vakıf Yatırım – 6 Kasım 2019
Migros, 3Ç19’da beklentimizin %19 altında, piyasa beklentisinin %8 üzerinde 179 mn TL net kâr açıkladı. Operasyonel performans beklentimize paralel gerçekleşirken, tahminimizden daha düşük net kur farkı gelirleri ve ertelenmiş vergi gideri, net kârda sapmaya yol açtı.
Operasyonel kârlılığın piyasa beklentilerinin üzerinde oluşması ve net borçta devam eden iyileşme nedeniyle, 3Ç19 sonuçlarının hisse fiyatına etkisinin olumlu olmasını bekliyoruz.
Ancak, Şirket hisselerinin son 1 haftada endekse göre %5,4 pozitif ayrışması nedeniyle pozitif beklentilerin kısmen fiyatlandığını düşünüyoruz.
Sonuçların ardından değerleme modelimizde yaptığımız revizyon sonucu hedef fiyatımızı %9,7 artırarak 26,40 TL’den 28,96 TL’ye yükseltiyor, sunduğu %33,8 oranındaki getiri potansiyelini göz önünde bulundurarak kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” tavsiyemizi koruyoruz. Şirket bugün TSİ 14:00’da sonuçlara ilişkin bir telekonferans gerçekleştirecek.
Ak Yatırım – 6 Kasım 2019
3Ç19’de 179 milyon TL net kar açıkladı (bizim tahminimiz 160 milyon TL kar ve piyasa ortalama tahmini 165 milyon TL kar). Net karda meydana gelen sapmanın nedeni beklentilerin üzerinde gelen operasyonel performanstan kaynaklanmaktadır.
Ciro (6.5 milyar TL) yıllık bazda %21’lik artış ile piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. Brüt kar marjı yıllık 1,4 puan artarak %27,4 olurken, faaliyet giderlerinin ciroya oranı 3Ç19’da %20,2 oldu (3Ç18’de %20,5 idi).
Migros yönetimi 2019 yılı için hedeflerini yineledi; ciro büyümesi %23-25, FAVÖK marjı beklentisi ise ~%6-6.5. Beklentilerin üzerinde gelen net kar sebebiyle 3Ç19 sonuçlarının hisse üzerinde bugün olumlu etki yaratmasını bekliyoruz. Hisse için 12 aylık hedef fiyatımız 25.0 TL ile Endeksin Üzerinde beklentimizi koruyoruz.
Ziraat Yatırım – 6 Kasım 2019
Pozitif
Migros’un 2019 yılı 3. çeyrek ana ortaklık net dönem karı 178,9mn TL ile piyasanın kar beklentisi olan 165mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Satış gelirleri %21,3 oranında artan Migros’un 3. çeyrek brüt karı %27,8 artışla 1.772mn TL olmuştur.
Brüt kar marjı 1,4 puan artışla %27,4’ü göstermiştir. Operasyonel giderler %19,7 artışla 1.306mn TL’ye yükselmiştir. 118,1mn TL’lik diğer faaliyet giderleri sonrasında faaliyet karı %107,9 yükselişle 347,7mn TL’yi göstermiştir.
Faaliyet karı marjı ise 2,2 puan artışla %5,4 olarak hesaplanmaktadır. Migros’un FAVÖK’ü 3Ç2018’deki 383mn TL’den 3Ç2019’da %31,5 artışla 503mn TL’ye yükselirken, FAVÖK marjı %7,2’den %7,8’e yükselmiştir.
UFRS 16 etkisi dahil FAVÖK marjı ise %10,8’dir. Yatırım faaliyetlerinden 6,1mn TL gelir kaydeden şirketin finansman öncesi karı 353,8mn TL’yi göstermiştir.
Finansman tarafında ise 140,2mn TL gider kaydeden Migros’un vergi öncesi karı 213,6mn TL’ye ulaşmıştır. 34,8mn TL’lik vergi gideri yazan şirketin ana ortaklık net dönem karı 178,9mn TL’yi göstermiştir.
Şirket geçen sene 3. çeyrekte kurlardaki yüksek arışın etkisiyle 670,3mn TL ana ortaklık net dönem zararı açıklamıştı. 3. çeyrek karına rağmen 9 aylık ana ortaklık net dönem zararı 202,5mn TL olmuştur. Geçen sene aynı dönemdeki ana ortaklık net dönem zararı 1.207mn TL idi.
3.çeyrek sonuçlarının ardından Migros 2019 yılına ilişkin mağaza açılış hedefi ile yatırım harcamaları beklentisini yukarı yönlü revize etmiştir.
Buna göre 100 yeni mağaza hedefi 125+ olarak güncellenmiş olup, yatırım harcamaları beklentisi de 300mn TL’den ~320mn TL’ye çıkarılmıştır. %23-25’lik satış büyümesi beklentisi ile %6-6,5 FAVÖK marjı (UFRS 16 etkisi hariç) beklentisi ise değişmemiştir.
Tacirler Yatırım – 5 Kasım 2019
Bugün 3Ç19 sonuçlarını açıklayacak. Piyasa net kar beklentisi 165 milyon TL olup, şirket 3Ç18’de 667 milyon TL zarar açıklamıştı. Konsensus net satış beklentisi 6,457 milyon TL olup, yıllık bazda %21 artışı ifade etmektedir. Piyasa FAVÖK beklentisi 622 milyon TL olup, yıllık bazda, %65 artışı işaret etmektedir. Otomotiv Sektörü – ODD verilerine göre hafif araç p
Vakıf Yatırım – 5 Kasım 2019
Şirketin bugün BIST kapanışı sonrası 3Ç19 finansallarını açıklaması bekleniyor. Enflasyondaki düşüşün etkisiyle ilk yarıya göre yavaşlayan ciro büyümesi ve TFRS16 etkisi hariç operasyonel kâr marjlarında geçen yıla paralel sonuçlar bekliyor; kredi ve kiralama yükümlülükleri kaynaklı faiz giderlerine rağmen kur farkı gelirlerinin desteğiyle net kâra geçeceğini tahmin ediyoruz.
Bu doğrultuda, 3Ç19’da net satış gelirlerinin yıllık %22 artışla 6,5 mlr TL (piyasa beklentisi: 6,46 mlr TL), TFRS16 etkisi dahil FAVÖK’ünün %80 artışla 679 mn TL (piyasa beklentisi: 622 mn TL) olmasını ve 220 mn TL net kâr (piyasa beklentisi: 165 mn TL) açıklamasını bekliyoruz.
Ziraat Yatırım – 2 Ekim 2019
Nötr
Şirketin, 4 adet Migros, 1 adet Migros Jet ve 2 adet Macrocenter formatında toplam 7 satış mağazası Eylül ayı içerisinde hizmete açılmıştır. 30 Eylül 2019 itibariyle Şirketin mağaza sayısı, yurtiçinde 2.121 ve yurtdışında ise iştirakleri vasıtasıyla 44 olmak üzere toplam 2.165’tir. Şirketin toplam net satış alanı 1 milyon 517 bin metrekareye ulaşmıştır.
Migros Hisse Senedi Yorumları Sayfası Hakkında Bilgiler
Türkiye’nin perakende sektöründe öncü markalarından olan Migros, geniş kullanım alanı, ürün çeşitliliği ve insan kaynakları ile beğenilen şirketlerdendir. MGROS hisseleri ise perakende sektörünün ön planda olduğu zamanlarda, uzmanların ilk önerileri arasında yer almaktadır. Üstelik temettü dağıtımı ile de dikkat çeken bir şirket haline gelmiştir.
2017 yılının ilk yarısında 1844 toplam mağaza sayısına ulaşan Migros’un, yılın ikinci çeyreğinde konsolide brüt kar oranı % 43 artmış ve 1 milyar lirayı aşmıştır. Aynı zamanda yılın ilk yarısında 154 milyon liralık yatırım harcaması yapmıştır. Kipa ile entegrasyonu devam eden Migros’un hisse performansı da yatırımcısını sevindirmektedir.
Migros hisse senedi yorumları bulunan bu sayfada, aracı kurumların ve bankaların raporlar takip edilerek derleme yapılmıştır. Tek bir sayfada MGROS hisseleri ile ilgili analizleri ve beklentileri görebilmeniz amaçlanmıştır. En güncel yorumlar üst kısımda verilerek, takip işlemi kolaylaştırılmıştır. Alt bölümde ise eski ama önemli bilgilerin yer aldığı raporlar bırakılmıştır.
Sonuç
Migros hisse yorumları bulunan bu sayfada yer alan bilgiler, yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Bu nedenle yalnızca burada yer alan bilgilere göre yatırım kararı verilmemelidir. Bilgiler ışığında yatırım kararı verilmesi durumunda doğabilecek zararlardan ve kayıplardan site sorumlu tutulamaz. Bilgiler, uzmanların kişisel yorumlarına ve analizlerine göre oluşturulmuştur.
EmoticonEmoticon