Aselsan (ASELS) Hisse Senedi Yorumları, Günlük Tahminler ve Analizler
Aselsan (ASELS) hisse senetleri için yapılan günlük yorumlar, analizler ve güncel tahminler bu sayfada paylaşılmaktadır.
Türkiye’nin önde gelen aracı kurumları ve bankalarının uzmanları tarafından hazırlanmış Aselsan (ASELS) hisse senedi yorumları ve analizleri burada sizlerle paylaşılmaktadır. En güncel tahminler, en üst sırada yer almaktadır.
Borsanasiloynanir.co aracılığıyla Aselsan hisse senedi yorumları sizlerle:
İçerik
Aselsan (ASELS) Hissesi Hakkında Uzman Yorumları, Analizleri ve Tahminleri
Bu bölümde Aselsan hisse senedi yorumları, günlük analizleri ve güncel tahminleri yer almaktadır. Sürekli bilgi akışı için sayfayı takip ediniz.
Oyak Yatırım – 15 Kasım 2019
Aselsan ASFAT Askeri Fabrika ve Tersane İşletme A.Ş ile Pakistan Milgem Projesi kapsamında 176.9mn Eur tutarında bir kontrat imzaladı. Hatırlanacağı üzere Aselsan’ın 2Ç19’da 10.2 milyar ABD doları olan bakiye siparişleri tutarı 3Ç19’da 9.8 milyar ABD dolarına gerilemişti. Aselsan’ın 4Ç19’da imzaladığı kontratların toplam büyüklüğü 630mn ABD dolarına ulaşmıştır.
Tacirler Yatırım – 15 Kasım 2019
Şirket ile ASFAT Askeri Fabrika ve Tersane İşletme A.Ş. arasında Pakistan Milgem Projesi ile ilgili olarak toplam bedeli 176.900.000 Euro tutarında bir sözleşme imzalandı. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2022-2023 yıllarında gerçekleştirilecektir.
Oyak Yatırım – 7 Kasım 2019
Aselsan Milli Savunma Bakanlığı ile 54.5mn ABD doları tutarında Deniz Kuvvetleri Komutanlığı ihtiyacını karşılayacak bir kontrat imzaladı.
Hatırlanacağı üzere Aselsan’ın 2Ç19’da 10.2 milyar ABD doları olan bakiye siparişleri tutarı 3Ç19’da 9.8 milyar ABD dolarına gerilemişti. Aselsan’ın 4Ç19’da imzaladığı kontratların toplam büyüklüğü 435mn ABD dolarına ulaşmıştır.
İş Yatırım – 6 Kasım 2019
Aselsan 3Ç19 Finansal Sonuçları: Net kar ertelenmiş vergi geliri sayesinde beklentileri aştı Aselsan 3Ç19’da 642mn TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 578mn TL’nin %11 üzerinde gerçekleşti.
Net kardaki pozitif sapma büyük ölçüde ertelenmiş vergi gelirlerinden kaynaklanırken Şirket’in satışlarının beklentimizin hafif üzerinde olması da net karın sapmasında kısmi rol oynadı. Geçtiğimiz yıl aynı döneme göre net karda %19 daralma yaşandı.
Şirket’in operasyonel karındaki güçlü büyümeye rağmen kur farkı gelirlerinin geçtiğimiz yılın altında kalması net karın yıllık bazda daralmasına neden oldu.
Şirket’in gelirleri yıllık bazda %56 artış göstererek 3.02 milyar TL’ye yükselirken, FAVÖK yıllık bazda %60 artış göstererek 610mn TL’ye yükseldi. Şirket’in hem gelirleri hem de FAVÖK’ü piyasa beklentilerinin %3 üzerinde gerçekleşti.
Serbest nakit akışı işletme sermayesindeki artış ve avanslardaki düşüş nedeni ile eksi 575mn TL gerçekleşti.
Negatif serbest nakit akışının etkisi ile Şirket’in 2Ç19 sonu itibari ile 165mn TL olan net nakit pozisyonu 412mn TL net borç pozisyonuna döndü. Şirket sonuçların ardından 2019 öngörülerini değiştirmedi.
Yorum: Her ne kadar net kar beklentileri aşsa da operasyonel nakit akışının halen negatif seyri nedeni ile sonuçların hisse fiyatı üzerinde olumlu etki yaratmasını beklemiyoruz.
Hisse ile ilgili tavsiyemizi indirdiğimiz Ekim 2018’den beri hisse fiyatı %32 düşerken, piyasanın %33 gerisinde kaldı.
Zayıf performansı sonrası benzer şirketlere olan iskontosu 2020T F/K ve FD/FAVÖK çarpanların ortalamasına göre %50’ye yükseldi. Artan iskonto hissenin cazibesini artırsa da nakit akışı ile ilgili görünümün halen negatif olmasından dolayı hisse performansının baskı altında kalmaya devam edebileceğini düşünüyoruz.
Kapanış (TL) : 18.89
Hedef Fiyat (TL) : 25.95
Piyasa Deg.(TL) : 21535
3A Ort. İşl.Hac.(mn$) : 63.11
Vakıf Yatırım – 6 Kasım 2019
Aselsan, 3Ç19’da beklentimizin %12, piyasa beklentisinin %11 üzerinde yıllık %19 düşüşle 642 mn TL net kâr açıkladı. Operasyonel tarafta beklentilerimizle uyumlu gelen sonuçlara rağmen, operasyonel olmayan tarafta beklentimizin (41 mn TL) üzerinde 97,7 mn TL düzeyinde gerçekleşen vergi gelirleri net kârdaki sapmanın esas nedeni oldu.
Bilanço tarafında ise 2Ç19’da 165 mn TL seviyesinde net nakit pozisyonu olan Şirket, yeni borçlanmaların etkisiyle beklentimize paralel şekilde 3Ç19’u 412 mn TL net borç pozisyonu ile tamamlarken, artan ticari borçların etkisiyle işletme sermayesinde çeyreksel bazda iyileşme yaşandı.
Her anlamda beklentimize paralel gerçekleşen 3Ç19 sonuçlarının son dönemde endekse paralel performans gösteren Şirket hisselerine etkisinin “nötr” olmasını bekliyoruz. Sonuçların ardından 30 TL seviyesindeki hedef fiyatımızı, kısa vadeli “Endeksin Üzerinde Getiri” ve uzun vadeli “AL” önerimizi koruyoruz.
Şeker Yatırım – 6 Kasım 2019
Aselsan’ın 3Ç19’da net kar rakamı yıllık bazda %19 çeyreksel bazda %9 düşüşle 642 mn TL seviyesinde gerçekleşti. Şirketin açıklamış olduğu net kar rakamı piyasa beklentisi olan 578 milyon TL net kar rakamı ve beklentimiz olan 588 milyon TL net kar rakamının üzerinde geldi.
Özellikle 3Ç19’da artan net satış gelirleri ve FAVÖK ile kaydedilen 110mn TL net finansman gelirleri (3Ç18’de 92 mn TL’ye finansman giderine karşılık) net kar rakamını destekleyen en büyük etkenler oldu.
Öte yandan 3Ç19’da kaydedilen 100mn TL ertelenmiş vergi geliri de (3Ç18’de 70mn TL ertelenmiş vergi giderine karşılık) net kar rakamını pozitif etkiledi.
Ancak operasyonlardan kaynaklanan kur farkı giderleri sonrası kaydedilen 115mn TL net diğer giderler (3Ç18’de 623mn TL net diğer faaliyet gelirlerine karşılık) net kar rakamını baskılayan unsurlar oldu.
Net satış gelirleri 3Ç19’da 3Ç18’ye göre artan sipariş büyüklüğüne bağlı olarak yıllık bazda %56 ve çeyreksel bazda %15 artışla 3.023mn TL seviyesinde (Piyasa:2.928mn TL, Şeker T: 2.902mn TL) gelirken, FAVÖK rakamı da artan net satış gelirleri sayesinde yıllık bazda %61 ve çeyreksel bazda %11 artışla 610mn TL seviyesine yükseldi (Piyasa: 564mn TL, Şeker: 595mn TL).
Artan FAVÖK ve düşen maliyetler nedeniyle 3Ç18’de %23,4 ve %19,7 seviyesinde bulunan brüt ve FAVÖK marjı 3Ç19’de sırasıyla % 24,0 ve %20,2 seviyesine yükseldi ancak bir önceki çeyreğe göre marjlarda daralma görüldü.
Şirket’in 3Ç sonuçlarının beklentileri üzerinde gerçekleşmesine rağmen özellikle net nakdin borca dönmesi nedeniyle sonuçlara piyasanın tepkisinin nötr olabileceğini düşünüyoruz. Şirketin 3Ç19 sonuçları sonrası Aselsan için 24.50 TL hedef pay fiyatımız ile AL önerimizi koruyoruz. Hedef pay fiyatımız cari pay fiyatına göre %30 prim potansiyeli taşımaktadır.
- Şirket net borç pozisyonuna döndü – Şirket’in 1Y19’da 165mn TL seviyesinde bulunan net nakit değeri 9A19 sonunda 412mn TL net borç seviyesine döndü. Stoklar çeyreksel bazda %8.5 ticari alacaklar %1.7 artarken, ticari borçlardaki %25’lik artış sonrası işletme sermayesinde kısmen iyileşme yaşandı. Şirket nakit ihtiyaçlarını özellikle düşük maliyetli olması sebebi ile kullanılan Türk Eximbank ihracat reeskont kredilerinden karşılamaya devam etmesi Şirketin net borcunun artmasına neden oldu. Şirket’in yılbaşından bu yana nakit değerlerindeki azalma 2.7 milyar TL seviyesini aştı.
- Toplam sipariş tutarı 9.8 milyar dolar seviyesinde– Aselsan’ın sipariş tutarı 1Y19’da 10.2 milyar dolar ile tarihi seviyelere ulaşması sonrası 9A19 sonu itibariyle 9.8 milyar dolar seviyesine geriledi. 2019 yılının ilk yarısında toplam 1.8 milyar dolar yeni sipariş alan Şirket 3.Ç’de yaklaşık 120mn dolar yeni sipariş aldı. Ancak Şirket’in Ekim ayı içinde yaklaşık 290mn dolar yeni sipariş aldığını not edelim.
- 2019 Yılsonu beklentilerini korudu Aselsan hatırlanacağı üzere 2019 yılında net satış geliri büyümesinin TL bazında %40-50 olmasını beklerken FAVÖK marjının %19-21 seviyesinde gerçekleşmesini hedeflemektedir. Şirket 2018 yılında toplam yatırım harcamasının 1 milyar TL (Şirket 9A19 itibariyle 498mn TL yatırım harcaması gerçekleştirmiştir) seviyesinde olmasını planlamaktadır.
Aselsan (ASELS), Savunma Bakanlığı ile Deniz Kuvvetleri Komutanlığı ihtiyacı olan Denizgözü Ahtapot-S Elektro-Optik Keşif ve Gözetleme Sisteminin tedariki maksadıyla 54.5 milyon dolar tutarında bir sözleşme imzaladığını açıkladı. İmzalanan sözleşme tutarı Şirket’in 9A19 itibariyle toplam 9.8 milyar dolar olan sipariş miktarının %0.6’sına denk gelmektedir (Sınırlı Pozitif).
Ziraat Yatırım – 6 Kasım 2019
Sınırlı Pozitif
Aselsan’ın 2019 yılı üçüncü çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %19,1 oranında azalarak 642,1mn TL’ye gerilemiş ancak hem bizim beklentimize olan 592mn TL’nin, hem de piyasa beklentisi olan 578mn TL’nin ise üzerinde gerçekleşmiştir.
Tahminimizdeki sapmada, FAVÖK beklentilerimize paralel gerçekleşmesine karşın Şirket’in yüksek vergi geliri kaydetmesi etkili olmuştur.
Aselsan’ın satış gelirleri üçüncü çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %56,3 oranında artarak 3.023mn TL’ye yükselirken, brüt kar ise %59,9 oranında artarak 724,4mn TL’ye ulaşmıştır.
Operasyonel giderler aynı dönemde %51,2 oranında artarken, diğer faaliyetlerden 3Ç2018’deki yüksek kur artışına bağlı 622,8mn TL gelir kaydedilirken, 3Ç2019’da ise 115,2mn TL gider kaydedilmiş ve bu durum bir önceki yılın aynı dönemine göre dönem karındaki düşüşte ana etken olmuştur.
Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı %54,8 oranında gerileyerek 434,5mn TL’ye inmiştir. Diğer taraftan, Şirket’in FAVÖK’ü ise üçüncü çeyrekte %60,6 oranında artarak 611mn TL’ye ulaşmıştır.
Finansman tarafında ise Şirket 3Ç2018’deki 91,9mn TL’lik finansman giderine karşın bu çeyrekte 109,8mn TL finansman geliri kaydetmiştir.
Şirket ayrıca 3Ç2018’deki 74,9mn TL’lik vergi giderine karşın bu çeyrekte 97,7mn TL vergi geliri kaydetmiş ve böylece şirketin ana ortaklık net dönem karı 642,1mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Üçüncü çeyrek karı ile birlikte Aselsan’ın ilk dokuz ay ana ortaklık karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %13,8 oranında artarak 1.975mn TL’ye yükselmiştir.
Aselsan’ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni projelere karşın eldeki projelerdeki ilerlemelere bağlı olarak, Haziran ayı sonundaki 10,2 milyar dolarlık rekor seviyesinden Eylül ayı sonunda 9,8 milyar dolara gerilemiştir.
Şirket Eylül ayı sonundan itibaren de yaklaşık 290mn dolarlık proje portföyüne dahil etmiştir.
2019 yıl dokuz aylık gerçekleşmeleri ardından Aselsan’ın kalan bakiye siparişlerinin teslim sürelerine göre kırılımına bakıldığında 0,9-1,2 milyar dolarlık kısmı 2019 yılının kalanına denk gelirken, 2020 yılına düşen kısım ise 2,4-2,8 milyar dolar seviyesindedir.
Bu durum son çeyrekte Aselsan’ın oldukça yüksek bir ciro kaydedebileceğine ve cirosundaki yükselişin devam edeceğine işaret etmektedir.
Aselsan 2019 yılı beklentilerini aynen korumuştur. Aselsan 2019 yılında satış gelirlerinde %40-50 arası büyüme beklerken, FAVÖK marjının %19-21 arasında olacağını öngörmektedir.
Tacirler Yatırım – 5 Kasım 2019
Bugün 3Ç19 sonuçlarını açıklayacak. Piyasa net kar beklentisi 578 milyon TL olup, yıllık bazda -%27 azalışı işaret etmektedir. Konsensus net satış beklentisi 2,928 milyon TL olup, yıllık bazda %51 artışı ifade etmektedir. Piyasa FAVÖK beklentisi 595 milyon TL olup, yıllık bazda, %56 artışı işaret etmektedir.
Aselsan Hisse Senedi Yorumları Sayfası Hakkında Bilgiler
Kurulduğu yıldan beri büyük başarılara imza atan ve Türk Silahlı Kuvvetleri için haberleşme cihazı ihtiyacını karşılayan Aselsan, hisse performansı ile de beğeni toplamaktadır. Türk Silahlı Kuvvetlerini Güçlendirme Vakfı’na (TSKGV) bağlıdır ve anonim bir şirkettir. ASELS hisselerinin % 84,58’i TSKGV’ye aittir ve % 15,3’ü de borsada işlem görmektedir.
Türkiye’nin en büyük savunma elektroniği kuruluşudur ve yurt dışı ihtiyaçlarını da karşılamaktadır. İnsansız araçlar, füze sistemleri, elektronik harp, haberleşme ve bilgi teknolojileri gibi birçok alanda liderdir. Dünyanın ilk 100 savunma sanayi şirketleri arasında yer almaktadır. Yerel kuruluşlarla işbirliği yaparak uluslararası pazarlarda ortaklık kurmaktadır.
5 bini aşan çalışanı ve nitelikli mühendisleri ile her geçen gün yeni başarılara imza atan Aselsan, yıllık ortalama cirosunun % 6’sını kendi özkaynakları ile finanse ettiği Ar-Ge faaliyetlerine ayırmaktadır. Aselsan hisse performansı ile banka ve aracı kurumların en çok önerdiği hisseler listesinde yer almaktadır. 2016 yılında hisse senetleri, borsada işlem gören diğer hisselerden pozitif ayrışmıştır. BIST 100 endeksi, 2016’da % 9 kazandırırken, ASELS hisse senedi % 51 kazandırmıştır.
Bizler de güçlü ASELS hisse senetleri için aracı kurumlar ve bankalar tarafından yapılan yorumları, analizleri ve günlük tahminleri, tek bir sayfada sizlere sunuyoruz. Güncel yorumları takip edip, tek bir pencereden bakma imkanı sağlıyoruz. Güncel yorumları üst sırada, önemli geçmiş bilgileri ise alt kısımda veriyoruz.
Sonuç
Burada yer alan Aselsan hisse senedi yorumları ve tahminleri, uzmanların kişisel görüşlerini yansıtmaktadır. Bu nedenle yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yalnızca burada yer alan bilgilere göre yatırım kararı alınmaması gerekmektedir. Alınması durumunda yaşanacak kayıp ve zararlardan site sorumlu tutulamaz. Bilgilerden faydalanarak, kendi değerlendirmenizi yapmanız ve buna göre karar almanız gerekmektedir.
EmoticonEmoticon